黑色三月！有机硅探底之路何时休?
发布时间：
2023-03-21
今年三月的关键词一定是“降价”！原油、大宗商品、化工、汽车等从上至下掀起降价潮！有机硅的“金三”也彻底宣告梦碎，甚至有点黑三月的成份！单体厂在出货压力下纷纷举起降价大旗，其中山东个别单体厂更是开启了五连跌，周末跌破16000元/吨，DMC报15800！较上周大跌1000元/吨，再一次刷新低。其它单体厂周末暂持稳，截至19日，DMC市场报价15800-16500元/吨，周跌幅4.44%，较月初跌幅5.83%。
金属硅在需求牵制下，跌幅终于有所放大，截至17日，421#金属硅报17300-18400元/吨，周降600元/吨左右，但与单体厂的跌势相比，仍是大巫见小巫。然而眼见上游再次割肉促销，下游虽表示很心动，但自身仍有库存，且终端询盘一般，想抄底也是有心无力！因此单体厂想“以价换量”成效不大。
短期来看，供应矛盾一时难解，“自杀式”内卷也解不了近渴，一出路大概率只有减产降负才能止跌企稳！（原创编辑，未经授权请勿转）
跌无可跌，停车降负增加！
山东地区：1家8万吨装置正常运行；1家60万吨装置计划月底停车检修；1家15万吨装置长期停车中；
华中地区：湖北装置36万吨装置降负运行，开一停二；
江浙地区：1家12万吨装置本周开始停车；1家18万吨装置4月初计划检修，1家装置技改降负延至4月；张家港40万吨装置计划月底或4月初检修；
华北地区：河北20万吨装置运行平稳，开工率8成左右；内蒙古2家装置均保持60%负荷运行；
西北地区：新疆140万吨产能，装置降负运行，开工率6成左右；
西南地区：四川18万吨装置正常运行；云南20万吨装置开一停一，降负运行；
总体来看：上周开工率小降至70.36%，由于亏本促销见效一般，迫使单体厂主动降负增多，预计从本周开始至月底，一波减产潮开启，整体开工率有望降至65%-68%之间。
107胶、硅油重心下跌，成交一般
107胶市场：上周国内107胶市场继续走跌，截至17日，107胶市场报价17200-17800元/吨，周跌幅3.58%，市场成交重心进一步下移，主因是成本利空和需求弱势。不过当前107胶价格仍相对偏强，与DMC保持1000元/吨价差，硅酮胶对此并不认可，压价情绪强烈，因此上周107胶新单成交一般，随着场内观望情绪逐渐浓厚，107胶累库压力升温。本周为刺激出货量，局部107胶厂家或缩减与DMC价格差。但从整条产业链来看，室温胶受国内政策利好面较大，107胶大概率仍能保持顺差。
需求端：面对持续下行市场，硅酮胶企业刚需补仓较为明显，但投机需求依然不足。当下建筑胶主要受宏观影响，从近期公布的数据来看，PMI、人民币贷款、社融均有好转，但商品房和土地成交拐点尚需考验。因此硅酮胶市场回暖的势头仍是步履蹒跚。电子胶、光伏胶开工延续积极，对107胶需求持续增量。
整体而言，在宏观政策的大力支撑下，室温胶需求仍保持向上韧性，但供应端产能过大，DMC利空带动下，107胶仍难以摆脱弱势。
硅油市场： 上周国内硅油市场价格重心下移，特别是外单减少较为显著，交投逐渐转为冷清，价格难掩走弱之势。截至17日，硅油市场报价19000-19500元/吨，周跌幅2.53%。成本面：DMC大跌，供大于求格局确立行情跌势，对硅油的支撑大打折扣。供应面：硅油厂家主要按单生产，由于新单询盘不佳，对DMC备货也相对谨慎，库存压力尚可控。本周若DMC进一步下调，局部硅油企业或入场小小抄底一波，价格也有望随DMC小幅调整。
外资品牌硅油：上周受国产硅油和DMC双双走弱，影响外资硅油挺价心态，虽张家港装置计划月底检修，但市场高价难以成交，代理商也只能向上压价。据了解，个别外资品牌的甲基硅油对代理商报价让利至21000元/吨左右，截至17日，外资品牌硅油代理商报价22000-23500元/吨，周跌幅2.15%。
需求端方面，下游以消化前期库存为主，零星刚需补单，成交量难以放大，需求面对硅油支撑不足。通过客户反应，目前都是内销订单，基本还是以中小订单为主，大单稀少。相比内销，外销订单更加低迷，虽不时有询盘采样，大多还是以竞价为主，实际订单没有明显增长，且国外银行风暴消息更是加重对出口市场的悲观预期。
综合所述，成本面近期很难摆脱震荡格局，需求端又推进缓慢，硅油受左右夹击下延续弱势运行，价格稳中下调。
废硅胶跌400、裂解料跌势跟进
裂解料市场：新料齐跌，市场内竞价气氛浓郁，裂解料企业也无法死守价格，目前裂解料DMC价格下调至14800~15000元/吨（不含税），与新料相比仍无优势，裂解料厂也只能抱着少亏一点的心态，尽量缩减与新料的价差，能出多少是多少，开工率也不太积极，废硅胶回收商也只能跟进市场，毛边报价下调至5800~6200元/吨，周降400元/吨，跌幅达6.25%。
整体来看，以新料当前的低价做参考，毛边价格仍相对高位，但回收商的库存内耗是一个长期奋战的阶段，裂解料的价格优势短期仍难以实现！
生胶再跌500、混炼胶谨慎备货
生胶市场：上周国内生胶市场继续走跌。截至17日，生胶市场报价17000-17500元/吨，周跌幅2.82%。一是制品厂订单缓慢，下游需求疲软首当其冲，二是DMC周内大跌500-1000，对产业链向下利空因素增加，成本面难以支撑。上周生胶已跌至上轮低点，但混炼胶悲观看市，期待更低价货源，因此仍以消耗前期库存为主，新单成交氛围略有欠缺。本周随着局部DMC再创新低，混炼胶也将借机压价，多重利空下，大概率要破新低，考虑到生胶亏损幅度已很大，跌幅也就200-300元/吨之间，具体走势还需多关注成本端变化。
混炼胶市场：上周混炼胶市场价格下行为主，截至17日，混炼胶市场报价15200-16000元/吨，周跌幅1.58%。在周初DMC、生胶下跌拖累下，混炼胶价格下行为主，其中龙头厂家执行15200元/吨，指导市场低价。供应方面：混炼胶企业供应充足，为避免累库风险加剧，开工率略有下降。需求方面：制品厂订单参差不齐，受外贸订单走弱，整体开机率较往年明显下滑，不过低价原料下，具有创新性的硅制品应用在增加。
整体来看，主要因素在硅制品上轮囤货较多，需求被提前透支，因此当前对低价货源难以冲动，一环接一环，混炼胶接单不佳也不敢贸然抄底，且龙头厂的混炼胶始终低价压制，今年一场洗牌大战不可避免！预计本周混炼胶价格弱稳走跌。
市场预测
综合所述，全球经济疲软，国内需求增长空间有限，这决定了有机硅行业在短期内难以摆脱低迷的局面，市场持续处于产能过剩需求放缓的高库存压力下，价格虽已跌至新低，但各单体厂已不惜成本，正背水一战，中下游企业普遍认为反弹概率不大，何不趁神仙打架时待更低价出现，因此不少需备货的企业仍在隔山观虎斗。小编在此客观提醒一下，随着价格继续探底，亏损不断扩大的趋势下，单体厂稳价情绪将愈发迫切，进入月底，停产降负企业增多，一定程度能缓解供应端出货压力，行情有望企稳。
宏观方面：上周五央行超预期降准0.25%，央行选择此时降准更多是为应对后续经济下行压力，同时落实二十大和两会精神，保障经济合理运行。虽然此次降准超越市场预期，但力度相对克制，说明政府已经看到了当前经济恢复较为艰巨，另外，全球经济复苏的大背景非常复杂，国际黑天鹅事件频发，今年出口下滑是大概率事件，因此稳内需是重中之重。
整体来看，单体厂供应过剩格局难以改变。从当前价格来看，进一步深跌可能性不大，预计厂家实单小幅让利，价格阴跌为主，个别库存量大的厂家对核心客户或有特价放出。而对于中下游企业来说，存量市场的厮杀，价格战自然是无法与单体厂抗衡，靠的是产品品质与服务态度，更是创新产品应用。时代洪流滚滚而来，一不变的就是变化，而每一个人都要努力拥抱变化，拥抱不确定的未来。（以上分析仅供参考，交流之用，不构成所涉商品买卖建议）
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